株式会社キッズスター 2025年度 第3四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 8.85億円
• 営業利益: 2.21億円
• 当期純利益: 1.42億円
• 1株当たり当期純利益: 55.47円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

株式会社キッズスター（連結、JGAAP）の2025年度Q3実績は、売上高8.85億円（前年同期比横ばい）、営業利益2.21億円（同横ばい）、当期純利益1.41億円と、トップラインの停滞下でも高い収益性を維持した決算となりました。粗利益率は62.2%と高水準で、営業利益率は約24.9%（=2.21億円/8.85億円）に達し、コスト吸収力と価格優位性が示唆されます。純利益率は15.93%で、実効税率は計算値で約35.7%（=7,934万円/2.22億円）と一般的な水準です。デュポン分解では、純利益率15.93%、総資産回転率0.313回、財務レバレッジ1.22倍の積でROEは6.06%と整合しており、収益性起点のROE創出が主因です。総資産28.26億円に対し純資産23.25億円で、実質的な自己資本比率は約82.3%と堅牢な資本基盤を有します。負債資本倍率は0.22倍、流動比率491%、当座比率491%と、短期・長期の支払能力は非常に高い水準です。運転資本は19.50億円と潤沢で、事業成長や投資に備えた余力が大きいと評価できます。一方、キャッシュフロー（営業・投資・財務）および現金等の明細は不記載で、キャッシュ創出力や投資効率の定量評価は制約があります。減価償却費・支払利息の不記載によりEBITDAやインタレストカバレッジの指標化も困難ですが、営業利益段階での高いマージンが確認できる点はポジティブです。配当は無配（年間配当0円、配当性向0%）で、利益内部留保を重視する資本配分方針が示唆されます。売上高が横ばいの中で利益水準を維持できていることから、固定費管理や価格戦略の有効性、あるいは高付加価値案件比率の維持がうかがえます。総資産回転率0.313回は効率性の面では改善余地があり、今後の成長局面では運転資本効率や資産活用度の向上がROE押し上げに寄与します。今期の業績モメンタムは安定的ですが、持続的なROE向上には売上成長の再加速と資産効率の改善が鍵となります。キャッシュフロー情報の開示拡充が実務的分析の精度向上に不可欠であり、来期に向けてはトップラインの回復と投資配分（成長投資/株主還元）の方針明確化が注目点です。以上より、収益性・安全性は強固、一方で成長持続性とCF定量の把握に課題が残る決算と言えます。なお、0表記のCF・減価償却・株式数等は不記載項目であり、実際のゼロ値を意味しない点に留意が必要です。

収益性分析

ROEのデュポン分解は、純利益率15.93% × 総資産回転率0.313回 × 財務レバレッジ1.22倍 = 6.06%で、主に高い利益率がROEを支えています。粗利率62.2%、営業利益率約24.9%、経常利益率約25.1%、純利益率15.93%と、上から下までマージンが厚い構造です。実効税率は約35.7%で、税負担は標準的です。売上横ばいでも営業利益を横ばい維持できていることから、固定費管理と価格維持（または高付加価値ミックス）の寄与が示唆され、営業レバレッジは適切にコントロールされています。総資産回転率0.313回は効率面の課題で、資産側（とくに流動資産の大宗）をより収益化できればROE押し上げ余地があります。減価償却費の不記載によりEBITDAやNOPATベースの詳細マージンは算出不能ですが、営業利益段階の強さは明確です。

成長性評価

売上高8.85億円は前年同期比横ばいで、量的成長の一時停滞が続いています。一方、営業利益2.21億円・純利益1.41億円も横ばいで、利益維持力は堅調です。高粗利・高営業利益率が継続しているため、単価維持や高付加価値案件の継続が示唆されますが、ボリューム成長の欠如は中期的には懸念材料です。総資産回転率0.313回からみると、資産効率改善が成長ドライバーになり得ます。キャッシュフロー情報が不記載のため、投資実行状況や成長投資の回収力評価は困難です。短期見通しは「高マージンの維持 × 売上横ばい」、中期見通しは「トップラインの再加速と資産効率向上」がテーマとなります。

財務健全性

総資産282.6億円に対し純資産232.5億円で、実質自己資本比率は約82.3%と極めて高く、財務安全性は良好です。負債合計50.09億円、流動負債49.88億円に対し、流動資産244.93億円で流動比率491%、当座比率491%と短期流動性は非常に高い水準です。負債資本倍率0.22倍、実質的なネット有利子負債は不明（現金等不記載）ながら、支払利息の不記載・経常利益>営業利益からみると金融費用の負担は軽微と推察されます。資本構成は実質無借金に近い保守的設計で、ストレス耐性が高い状態です。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CF、現金等の数値は不記載で、利益とキャッシュ創出の連動性（営業CF/純利益）やFCFの持続性評価はできません。営業利益2.21億円、純利益1.41億円というP/Lの強さは確認できる一方、運転資本は19.50億円と大きく、今後の成長局面では運転資本の増減がキャッシュ創出に与える影響が大きくなります。減価償却費の不記載により、キャッシュEarningsの把握や資本的支出の規模も評価困難です。今後は営業CF推移、設備投資（または開発投資）の水準、運転資本回転（とくに売上債権・前受金・前払費用）が重要な観点となります。

配当持続性

年間配当0円、配当性向0%で、内部留保優先の方針が示唆されます。FCFカバレッジは不記載で定量評価不可ですが、実質的に無配のため、短期的なキャッシュアウトは限定的です。自己資本比率が高く運転資本も潤沢で、将来的に還元余力はある一方、まずは売上成長の再加速や投資機会の確度を見極める段階とみられます。配当方針の見通しは、成長投資の消化状況と営業CFの安定度合いが鍵です。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 売上横ばい長期化による規模の経済の減退
• 価格改定・高付加価値ミックスの維持難易度上昇
• 顧客・案件集中度の上昇による収益変動
• コンテンツ/デジタルサービス分野の競争激化
• 広告市況や消費動向の変化に伴う需要変動

財務リスク:

• 総資産回転率の低位固定化によるROE伸長余地の制限
• 運転資本の膨張に伴うキャッシュ創出力の毀損リスク
• キャッシュフロー情報不記載による資金繰り把握の不確実性
• 税率・補助金・会計方針変更に伴う利益変動

主な懸念事項:

• キャッシュフロー（営業・投資・財務）の詳細不記載
• 減価償却費・設備投資の情報不足による投資回収力評価の難しさ
• 売上成長の停滞が継続する可能性
• 資産効率（総資産回転率0.313回）の改善余地

投資示唆

重要ポイント:

• 高粗利・高営業利益率によりROE6.06%を確保
• 自己資本比率は実質約82%と財務健全性は極めて高い
• 売上横ばいが続き、ROE向上には資産効率と成長の再加速が必要
• キャッシュフロー開示が不足し、利益の質（キャッシュ化）の検証に制約
• 無配を継続し内部留保を重視、将来の成長投資・還元方針が焦点

注視すべき指標:

• 売上成長率（案件獲得・単価動向）
• 総資産回転率と運転資本回転日数（売上債権・前受金等）
• 営業CF/純利益、FCFの水準と変動要因
• 営業利益率の維持（販管費率、プロジェクト採算）
• 受注残・稼働率・継続課金（ARPU・解約率）などの先行指標

セクター内ポジション: 同業他社平均と比較してマージン水準と財務安全性は優位、成長性と資産効率は中位または課題。CF開示の限定性がバリュエーション検証の障壁。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません