日本駐車場開発株式会社 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 92.06億円
• 営業利益: 19.28億円
• 当期純利益: 13.73億円
• 1株当たり当期純利益: 4.34円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

日本駐車場開発の2026年度第1四半期は、売上高9,206百万円（前年同期比+4.9%）と増収ながら、営業利益1,928百万円（同-1.8%）・当期純利益1,378百万円（同-0.4%）と小幅な減益で、コスト上昇またはミックス変化によるマージン圧力が示唆されます。粗利益率は38.9%と高水準を維持しつつ、営業利益率は20.9%と依然高いものの前年よりわずかに低下した可能性があります。経常利益は2,047百万円で、営業外収支が純粋な利払い負担（支払利息32百万円）を上回り、営業段階から経常段階での利益押し上げが見られます。純利益率は14.97%と高く、税負担を含めても高採算モデルを維持している点はポジティブです。デュポン分解では、純利益率14.97%、総資産回転率0.180回、財務レバレッジ2.44倍の積でROEは6.57%（四半期ベース）となり、収益性ドライバーは利益率優位で、回転率は資産厚めのモデルらしく控えめです。貸借対照表は総資産51,271百万円、純資産20,982百万円、負債27,109百万円で、当社試算の自己資本比率は約40.9%（純資産/総資産）と健全です（開示上の自己資本比率0.0%は不記載扱いの可能性）。流動性は流動比率291.4%、当座比率269.4%と非常に厚く、短期債務返済余力は高いです。インタレストカバレッジは59.3倍（営業利益/支払利息）と、利払い負担は極めて軽微です。税負担は実効税率0.0%の機械計算値が示されていますが、当社再計算では法人税等644.8百万円と税引前利益（純利益+税金≒2,023百万円）からみて約31.9%の実効税率と解釈するのが妥当です。営業CF、投資CF、財務CF、減価償却費、現預金などのキャッシュフロー関連および一部開示は本データでは不記載となっており、キャッシュフロー品質やFCFの精緻な評価はできません。運転資本は17,699百万円と十分で、在庫2,038百万円は売上に対して過大ではなく、運転資金面の歪みは限定的に見えます。配当は年0円・配当性向0%の数値が示されていますが、四半期時点の情報であり、通期方針の確認が必要です。総じて、同社は安定した高利益率と強固な流動性を背景に堅調な四半期決算を示した一方、営業段階のマージンに僅かな鈍化が見られ、コストや料金ミックス、稼働率動向のウォッチが重要です。ROEは四半期ベースのため年率換算の解釈は要注意で、今後の通期進捗と季節性を踏まえた評価が必要です。営業外収支がプラスに働いたことから、金融収支・持分法など非営業要因の持続性もチェックポイントです。バランスシートの健全性と低金利負担は下方耐性を高めますが、CFデータが不明なため、利益と現金創出の連動性は次報での確認が求められます。データ制約を織り込みつつ、当面はマージン推移、稼働・単価、非営業収益の質、運転資本回転の4点を主要監視項目とします。

収益性分析

デュポン分解（四半期ベース）では、ROE=純利益率14.97%×総資産回転率0.180回×財務レバレッジ2.44倍=6.57%。同社のROEは高い利益率に支えられ、資産回転は駐車場運営の資産集約度を反映して低め。営業利益率は20.9%（1,928/9,206）で前年からわずかに低下、コスト増（人件費・地代賃料・光熱費）や売上ミックスの影響が示唆される。経常段階での利益率は22.2%（2,047/9,206）と、営業外収支が純利払いを上回り押し上げ寄与。実効税率は当社推計で約31.9%（644.8/2,023）と標準的。インタレストカバレッジ59.3倍は財務負担の軽さを裏付け。営業レバレッジの観点では、売上+4.9%に対し営業利益-1.8%と負の営業レバレッジが発生、限界利益率低下や固定費の硬直化が示唆される。粗利率38.9%は高水準維持だが、販管費率の上昇が営業段階のマージンを圧迫した可能性。非営業収支への依存度が上昇しており、持続性の見極めが必要。

成長性評価

売上高は+4.9%と安定成長を維持。駐車需要の底堅さや価格施策、物件ポートフォリオの拡大が背景と考えられる一方、営業利益は減少しており、成長の質はやや低下。純利益の減少幅が軽微（-0.4%）にとどまったのは非営業収益の寄与による側面が大きい。総資産回転率0.180回（四半期）は、資産効率の大幅改善余地を示すが、季節性と投資サイクルを踏まえた通期確認が必要。EPSは4.34円だが、発行株式数データが不記載のため株主還元指標の精緻評価は不可。今後の見通しは、稼働率・単価の改善、コストインフレの収束、物件入替による収益性改善が鍵。営業外収支への依存度が高まると持続可能性に懸念が生じるため、コア事業の利益成長への回帰が望ましい。データ制約（CF、減価償却未開示）により、投資フェーズの進捗と将来成長の先行指標（新規開発・契約残高等）の把握は次回開示待ち。

財務健全性

総資産51,271百万円、負債27,109百万円、純資産20,982百万円。自己資本比率は当社試算で約40.9%と健全（開示の0.0%は不記載扱い）。負債資本倍率1.29倍で過度なレバレッジは見られない。流動資産26,945百万円、流動負債9,246百万円で流動比率291.4%、当座比率269.4%と厚い流動性を確保。運転資本は17,699百万円と潤沢。支払利息32百万円に対し営業利益1,928百万円でインタレストカバレッジ59.3倍と金利耐性は極めて高い。満期構成・固定金利比率の情報は未開示だが、現状の負債負担は収益力に対して軽微。今後は金利上昇局面でも耐久力が高い一方、資産拡大型投資の際は回転率・レバレッジのバランス管理が重要。

キャッシュフロー品質

本データでは営業CF・投資CF・財務CF・現金同等物が不記載のため、CF品質の定量評価は不可。営業利益が高水準であること、利払い負担が軽微であることから、中長期的にはキャッシュ創出力が見込まれるが、短期的に利益とキャッシュの連動（営業CF/純利益など）は検証不能。フリーキャッシュフロー（FCF）も不明で、投資実行状況（新規案件取得・設備投資・M&A等）の把握が課題。運転資本は潤沢で、短期的な資金需要には対応可能とみられるが、在庫・売掛・未払の回転日数が不明なため、運転資金の効率性評価は保留。次報では営業CF、設備投資額、減価償却費、契約取得に伴う前受・保証金等の動向確認が必要。

配当持続性

配当実績は年0円・配当性向0%と示されるが、四半期タイミングのため通期方針の記載がない可能性。営業CF・FCFデータ不在により、FCFカバレッジの評価は不可。ただし、自己資本比率約40.9%、流動比率291%と財務体質は健全で、配当の支払い能力自体は高いと推察される。将来の配当余力は、(1)コア営業利益の持続、(2)投資キャッシュ需要、(3)ネットデット水準・金利動向に依存。現時点では利益成長が小幅で、営業外収支の寄与が見られるため、安定配当の導入/増配余地判断には通期CFの把握が不可欠。会社方針（成長投資優先か、総還元性向の明示有無か）の開示待ち。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 稼働率・歩留まり・料金単価の変動によるマージン変動
• 地代・賃料や人件費・光熱費の上昇によるコスト圧力
• 新規案件獲得競争・契約条件の悪化による収益性低下
• 景気動向や観光・出社行動の変化による需要変動
• 非営業収支（受取利息・持分法等）への過度な依存

財務リスク:

• 金利上昇局面での資金調達コスト増（現状負担は軽微）
• 大型投資時の資産回転率低下およびレバレッジ上昇
• キャッシュフロー不透明（CFデータ不記載）に伴う資金繰り可視性の低下

主な懸念事項:

• 売上成長に対し営業利益が減少しており、コアマージンの鈍化
• 営業外収支の寄与が利益を押し上げている点の持続性
• キャッシュフロー情報未開示により利益の質の確証が得られない

投資示唆

重要ポイント:

• 増収小幅減益で、営業段階のマージンにやや陰り
• 粗利率は高水準維持、経常段階では非営業収支が押し上げ
• 流動性・自己資本は厚く、金利耐性が高い
• ROEは四半期ベースで6.57%、利益率主導で回転率は低め
• CFデータ不記載により、FCF・配当余力の評価は保留

注視すべき指標:

• 営業利益率と販管費率の四半期推移
• 稼働率・平均単価（同一物件ベース）
• 新規契約件数・解約件数、パイプライン規模
• 非営業収支の内訳（持分法・受取配当・為替等）の持続性
• 営業CF・設備投資・減価償却費の開示更新
• 総資産回転率とネットデット/EBITDA（開示後）

セクター内ポジション: 国内サービス業の中でも資産集約度が相対的に高い一方、利益率と流動性が優位な安定収益モデル。外部環境の需要変動には影響を受けるが、財務耐性は同業対比で堅固。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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