株式会社Ｌｉｂ Ｗｏｒｋ 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 20.79億円
• 営業利益: -3.90億円
• 当期純利益: -1.26億円
• 1株当たり当期純利益: -12.88円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

株式会社Lib Workの2026年度第1四半期は、売上高20.79億円（前年同期比-32.7%）と大幅減収のなか、営業損失3.90億円、経常損失4.03億円、当期純損失2.99億円と赤字決算となりました。計算済みのデュポン指標によれば、純利益率-14.38%、総資産回転率0.167回、財務レバレッジ2.85倍の積でROEは-6.83%です。粗利益率は34.4%と示され、売上総利益は7.15億円規模ですが、販売管理費等の固定費負担が重く営業赤字に転落しています。売上の減少（-32.7%）に対して営業損失の拡大が顕著であり、営業レバレッジの高さ（固定費比率の高さ）が示唆されます。負債合計は68.09億円、純資産は43.77億円、総資産124.83億円で、当社試算の自己資本比率は約35.1%と、資本の厚みは一定程度確保されています（開示の「自己資本比率0.0%」は不記載扱い）。流動資産は93.04億円、流動負債は48.66億円で流動比率は191.2%、運転資本は44.38億円と短期流動性は良好です。支払利息は0.79億円に対し営業損失3.90億円のため、利息負担能力（インタレスト・カバレッジ）は-49.1倍と低下しています。税金等は-0.23億円で税効果による益計上が純損失を一部緩和しています。現時点のキャッシュフロー計算書は不記載（営業CF/投資CF/財務CFとも0円表示）であり、利益とキャッシュの整合的評価は困難です。株主還元は無配（年間配当0円、配当性向0%）で、赤字局面に沿った慎重な資本配分姿勢と整合します。EPSは-12.88円と赤字で、1株当たり純資産・発行株式数の開示も不記載のため、バリュエーション連関の精緻化は制約があります。四半期ベースの総資産回転率0.167回は季節性の影響を受けうる点に留意が必要です。売上総利益と売上原価の個別数値には一部整合性上の留意点があるものの、粗利率34.4%等の計算済み指標は整合的に見え、分析はこれら示唆を優先して実施しています。総じて、短期流動性と資本余力は維持される一方、売上減速と固定費負担により採算悪化が鮮明で、費用構造の見直しと需要回復が喫緊の課題です。次四半期以降は受注推移、粗利率の持続、販管費の弾力化、金利負担の動向が主要な観点となります。

収益性分析

ROEのデュポン分解は、純利益率-14.38% × 総資産回転率0.167回 × 財務レバレッジ2.85倍 = ROE-6.83%（報告ROEと一致）。マージン悪化が主因で、回転率・レバレッジは大きくは寄与していません。売上総利益率は34.4%と一定の粗利は確保しているものの、販管費を吸収できず営業損失-3.90億円に陥っています。営業レバレッジは高く、売上-32.7%に対して営業利益が赤字拡大（-73.6%）となっており、固定費の高さが示唆されます。営業外では支払利息0.79億円が発生し、営業赤字と相まって経常損失-4.03億円まで拡大。インタレストカバレッジは-49.1倍と極めて低く、損益均衡の達成が先決です。税効果（法人税等-0.23億円）が純損失2.99億円を一部緩和。四半期特有の季節性を考慮しても、現状の利益率は持続可能性に課題があります。

成長性評価

売上高は20.79億円で前年同期比-32.7%と大幅減。住宅関連等のマクロ逆風や案件認識タイミングの季節性の影響が想定され、当四半期の総資産回転率0.167回にも低迷が表れています。粗利率34.4%は一定の価格維持・ミックス改善を示唆する一方、売上ボリュームの縮小で固定費吸収が不十分です。利益の質は、営業赤字の拡大と営業外費用の存在から低下。今後の見通しは、売上回復（受注・着工・引渡し件数の戻り）と販管費の弾力化が実現できるかに依存します。短期では需要の反発と原価安定が鍵、中期では案件獲得効率とデジタルマーケのROI改善が必要です。開示制約により受注残・契約高の確認ができないため、成長持続性の定量検証は限定的です。

財務健全性

流動性は流動資産93.04億円、流動負債48.66億円で流動比率191.2%、運転資本44.38億円と健全。当座比率も191.2%（棚卸資産不記載のため同値）で短期債務返済余力は高いと評価。支払能力面では、負債合計68.09億円、純資産43.77億円で負債資本倍率1.56倍。総資産124.83億円に対し自己資本（純資産）比率は当社試算で約35.1%と資本の厚みは一定。ただし営業赤字の継続は純資産の毀損リスクを高めるため、損益の早期改善が重要。金利負担は0.79億円で現状は耐性がある水準だが、EBITがマイナスのため利払い余力は低い。資本構成はレバレッジ2.85倍（デュポン要素）で、過度ではないが損益の回復次第で負担感が変動しうる。

キャッシュフロー品質

キャッシュフロー開示が欠落しており、営業CF対純利益、FCF、運転資本の実キャッシュ変動の検証ができません。営業損失-3.90億円と利払い0.79億円を踏まえると、短期的なキャッシュ創出は弱含みと推測され、費用の現金流出抑制と受注から引渡しまでのキャッシュコンバージョンサイクル短縮が重要です。運転資本は44.38億円と厚い一方、棚卸資産等の内訳が不明で、計数に基づく質的評価は限定的です。

配当持続性

無配（配当性向0%）。赤字局面のため配当実行余地は限定的であり、今後の再開には営業黒字化と安定的営業CFが前提。FCFカバレッジ指標はCF未開示のため判断保留。資本政策は内部留保による財務体質の維持・改善を優先する局面と考えられます。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 受注・引渡しサイクルの遅延による売上認識の後ずれ
• 固定費比率の高さに伴う営業レバレッジリスク（需要減に対する損益悪化の拡大）
• 粗利率低下リスク（原材料費・外注費の上昇、価格転嫁の遅れ）
• 地域・需要セグメント偏重に伴うボラティリティ
• 人員・広告宣伝費の費用対効果悪化

財務リスク:

• 営業赤字継続による純資産毀損と自己資本比率低下
• 利払い負担（支払利息0.79億円）とインタレストカバレッジの低迷（-49.1倍）
• 運転資本膨張による資金拘束リスク（詳細内訳不明）
• キャッシュフロー未開示に伴う資金繰り可視性の低下

主な懸念事項:

• 売上-32.7%の急減と営業損失-3.90億円による採算悪化
• 粗利率34.4%は維持も、販管費の吸収不足が継続
• CF開示欠落により利益の質・資金繰りの検証が困難

投資示唆

重要ポイント:

• ROEは-6.83%で主因は純利益率の悪化、回転率・レバレッジの寄与は限定的
• 流動比率191%・自己資本比率約35%と短期安全性は相応に確保
• 営業レバレッジ高く、売上回復または固定費削減が不可欠
• 利払い負担は軽微だが、EBIT赤字のためカバレッジは極めて低い
• CF未開示でFCF持続性の判断は保留

注視すべき指標:

• 受注高/受注残・引渡し件数の四半期推移
• 販管費率（売上対比）と固定費削減の進捗
• 粗利率の持続性（34.4%近辺の維持可否）
• 営業CF・フリーCFの回復度合い（次四半期以降の開示）
• インタレストカバレッジと有利子負債残高の推移

セクター内ポジション: 同業中小型の住宅・建設関連と比べ、当四半期の収益性は劣後（赤字）だが、流動性と資本余力は相対的に維持。需要回復局面での利益反発余地はある一方、固定費構造の重さがボラティリティを増幅。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません